巨无霸中国核电成功过会,中核电拟募投1735亿项

来源:http://www.equalitec.com 作者:汽车资讯 人气:139 发布时间:2019-09-15
摘要:在“中国核电建设将要重启”的大背景下,国家环保部网站披露的一则公示进一步挑动了市场神经。 在2012年1月获特批使得上市工作所需要的审批周期缩短后,中国核能电力股份有限公

在“中国核电建设将要重启”的大背景下,国家环保部网站披露的一则公示进一步挑动了市场神经。

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在2012年1月获特批使得上市工作所需要的审批周期缩短后,中国核能电力股份有限公司(以下简称“中国核电”)上市环保合规事宜公示又于6月5日出这时环保部网站上,并明确将公研制行A股在上海证券交易所上市。

如果发行上市成功,中国核电将成为A股市场首个纯核电资产上市公司,其巨无霸的发行体量,引发市场高度关注。业内人士分析,中国核电冻结资金应该会在4000-6000亿,但长期来看对市场的影响不会太大。

这无疑表明着中国核电在中国几大核电企业上市潮中领先一步。其中,国家核电技术公司2012年初也明确整体上市各项准备工作正在稳步推进,将在2012年底前具备上市条件;中国核工业建设集团旗下的中国核工业建设股份有限公司也于2011年1月成立,目标直指整体上市;中国广东核电集团则早在2009年就传出有意上市的信息,2011年中广核旗下的子公司中广核铀业发展有限公司则在香港借壳上市。另一大核电运营商,中国电力投资集团公司则已公告将核电资产,注入上海电力。

证监会主板发审委发布《2015年第98次会议审核结果》公告,中国核电等三家公司首发获得通过。如果发行上市成功,中国核电将成为A股市场首个纯核电资产上市公司,其巨无霸的发行体量,引发市场高度关注。业内人士分析,中国核电冻结资金应该会在4000-6000亿,但长期来看对市场的影响不会太大。

以前亦有专业人士介绍,伴随核电项目将要重启,各大公司可能需要通过上市发展新的融资渠道,来加大核电的投资,这时,核电投资通常是国家投资给出一定的项目资本金,其他则由核电企业通过银行贷款或发债的方法融资。

其实,中国核电为国内核电龙头企业,早在2012年,中国核电就曾进入A股上市初审名单。证监会发审委在本次审核中对中国核电IPO提出一些问题,例如要求保荐代表补充说明有关核电项目进行前期投资是否符合国家核电审批制度、公司是否在可预见的时间内不会追加对于内陆核电项目投资、待核准核电项目的审核进展、公司对这些核电项目的进一步投入计划等。

融资额将超Facebook?

中国核电此前公布的招股说明书显示,公司拟在上证所发行股数不超过38.91亿股,约占发行后公司总股本的25%,募集资金达162.5亿元。其中,有70.5亿元将用来补充流动资金,其他资金则用于福建福清核电工程、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程和田湾核电站3、4号机组工程,而该四个工程公司预计将共投入1544亿元。

环保部网站显示,中国核能电力股份有限公司是由中国核工业集团公司(以下简称“中核集团”)作为控股股东,联合中国长江三峡集团公司、中国远洋(601919,股吧)运输总公司和航天投资控股有限公司一起出资设立,2011年12月30日,中核核电有限公司整体变更为中国核电汽车配件网得知,成为中核集团核电研制与经营的唯一主体。

而在今年的新股发行大潮中,东方证券也曾募资超过百亿。据东方证券从今年3月3日开始招股,当日沪指下跌2.19%。至2015年3月23日上市,上证指数整体涨幅高达10.53%。3月23日,东方证券正式登陆A股市场,当日沪指上涨1.95%。分析人士认为,长期来看,如果公司本身业绩情况无意外,对市场的影响不会太大。

中国核电重点从事核电项目研制、投资、建设、运营与管理,核电运作安全技术研究及相关技术服务与咨询业务等领域,这时共具有全资及控股子公司13家,参股子公司1家;控股在役核电机组9台,装机容量649.6万千瓦;控股在建核电机组10台,装机容量1028万千瓦。

业内人士分析,“中国核电在5月上旬过会,最快将赶上下一批批文发放的机会。”有市场人士做出猜测,以此前东方证券上市来看,募集资金100亿,以1.6235%的中签率,网上网下合计冻结资金9389亿。中国核电预计网上中签率在1.5%到2.2%之间,冻结资金应该会在4000-6000亿。

不过值得注意的是,中国核电并未披露具体募资金额,仅称募资将投向福建福清核电工程1-4号机组、秦山核电厂扩建项目、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程1-2号机组和田湾核电站3、4号机组工程并补充流动资金,而仅上述五个项目总投资即达人民币1735亿元。

中国核电有望成为2010年8月份中国光大银行通过IPO筹资人民币217亿元以来规模最大的IPO。根据21世纪经济报道记者掌握的情况,按照发行程序推算,其将可能在6月8日前后正式挂牌。

据此,华尔街日报评论称,与中国核电相对比,Facebook融资160亿美元的IPO“相形见绌”。不过专业人士介绍,总投资额并不同于募资额,上述项目建设资金可能会通过多渠道筹集。

毫无悬念,作为5月13日第二家上会受审的拟主板IPO上市企业,中国核能电力股份有限公司(以下简称“中国核电”)的有关IPO申请在午后刚过便传来“无条件”过会的佳音。

中国核电证券事务部工作人员昨对早报编辑显示,具体的IPO募资金额需在证监会披露中国核电IPO申报稿时披露,是否为1735亿元这时还尚未可见。

这一结果预示着已经等待了近三年之久的中国核电资本市场之旅仅剩最后的临门一脚,而同时也预示着近四年来最大规模的IPO即将登陆A股。

显见的是,假如本次募投项目资金全数靠IPO筹措且获批,那么中国核电将成为迄今全世界规模最大的IPO交易,但专业人士多对此持怀疑态度。

据中国核电之前公布的有关预披露信息显示,其此次IPO拟发售不超过36.51亿股新股,拟计划募集资金达人民币162.5亿元。如果该交易完成,有望成为2010年8月份中国光大银行通过IPO筹资人民币217亿元以来规模最大的IPO.

华泰联合证券电力及新能源行业首席分析师王海生昨日对早报编辑介绍,1735亿元所有通过IPO募得对公司来说不是最聪明的做法,将引发发行状况不能确保,券商可能也会没有信心,“比较可能的是通过多渠道融资,比如银行贷款等,或在上市后再通过定向增发为单个项目融资。”

据21世纪经济报道记者独家获悉,这一直备受市场瞩目的超级大盘股的有关发行计划已经初步落定。

王海生并介绍,假如IPO规模高达1735亿元,对市场将构成巨大冲击,“这时整个市场信心很脆弱华夏汽配网采编,一个资金这么大的分流,影响会比较负面。”可见的是,中国交通建设股份有限公司(中国交建(601800,股吧),601800.SH,01880.HK)在回归A股时,就曾将其拟募资金额从200亿元降至50亿元。

“按照目前监管层的有关计划和部署,中国核电的IPO批文拟在5月的第二批IPO批文中下发,其暂定的正式挂牌时间约在6月8日前后完成。”5月13日下午,在中国核电的有关IPO申请刚过会之后,一位接近于监管层的知情人士便向21世纪经济报道记者透露道。

王海生以为,中国核电其实持有丰富的现金流而“不差钱”,这时将这时有的核电资产与在建项目打包上市重点是处于盘活资产的考虑。一方面这些资产每一年陆续会有收益,且呈现稳健特征,另一方面,上市之后将来投资不必所有靠国家投入,融资渠道更为灵活。

虽然中国核电的上市稍晚于预期,但其在此核电行业正迎来重启之时完成其与资本市场的嫁接,也可谓恰逢其时。

中国核电在《报告》中则称,中核集团对核电业务进行重组改制并整体上市目标是为“顺应国家核电中长时间发展规划,达到企业可持续发展”。

中国核电的真正意义上的IPO之旅最早应追溯到2012年,当年6月5日,在环保部网站上的一则IPO环保核查公告曾在资本市场内掀起不小的波澜,这一则有关中国核电IPO环保核查材料的公示信息显示,中国核电拟申请IPO,其上市募投项目包括5个项目,总投资额1735亿元。

未涉及新批项目

而随着中国核电拟IPO消息的,作为其大股东方,也是多年来一直在国资委央企名录上排名第一的中国核工业集团,在多家央企或部委直属企业拉开整体上市大旗后,酝酿多年的资本之终于正式浮出水面。

值得注意的是,本次募投并非为建更多核电站,而是为既有项目进行融资。中国核电前述工作人员介绍,募投资金投资的5个项目中的部分项目已FCD(编注:first concrete date, 即第一关混凝土浇灌,标志着核电现场土建工程的正式开工),还有几个尚未正式开工。由于这时尚处于环评阶段,公司对项目细节披露这时有所保留。

“说此次是中核集团整体上市并不准确,这只是整体上市的第一步。中核集团旗下目前经过重组整合后,共分有八大业务板块,而此次准备上市的资产属于其中一块。”早在2012年6月,中国核电千亿级别的IPO计划被后,一位接近于中核集团的知情人士曾向21世纪经济报道记者如此表示,斯时其也针对传闻中的千亿融资的IPO计划,该知情人士坦言,目前内部的融资计划大概在160亿。

上述工作人员进一步说出,这时在建项目投入的资金重点来自银行贷款与股东委托贷款。

2012年年底,赶在上一次IPO暂停关闸之前,中国核电的有关IPO申请成功向证监会报请并获得接受,但IPO之闸一关就是一年有余。

发布信息显示,福建福清核电工程1-4号机组的交货(编注:生产商将设备交给电站)时间分别对应2011-2014年,运作时间分别对应2013-2016年;方家山、三门核电工程1号机组均为2011年交货,2013年运作,2号机组为2012年交货,2014年运作;昌江核电工程1号机组2011年交货,2013年运作,2号机组2013年交货,2015年运作。

两年后的2014年年中,当中国核电还在A股门前苦苦排队,其竞争对手中国广核集团旗下的中广核电力却传出消息其即将先行一步,借道H股完成产业与资本的嫁接。

此外,在环保部披露前述信息的5日,适逢俄罗斯总统普京访华,中俄签订了《中华人民共和国政府和俄罗斯联邦政府有关于在中国合作建设田湾核电站3、4号机组的议定书》,俄罗斯国家原子能公司总裁谢尔盖·基里延科称,俄罗斯将在2012年底开始建设田湾核电站3号和4号机组,这个平台建设的机组可能达到8个。

值得注意的是,中国超过90%的核电站处于中核集团和广核集团这两大核电巨头的掌控之中,他们不约而同决定选择在2014年前后尽快将旗下核电资产打包推向资本市场。

专业人士介绍,中国核电选择为既有项目融资重点基于政策环境的限制。日本2011年的“3·11”地震后5天,中国国务院常务会议便为当时如火如荼的中国核电热踩下了刹车:调整完善核电发展中长时间规划,核安全规划批准前,暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。之后的15个月内,中国没有新批一台核电机组。

2014年12月10日,中广核电力利用其H股的优势率先登陆资本市场。据公开资料显示,中广核此次在H股发行88.2亿股,净集资额238亿港元。

但值得一提的是,5月31日,国务院常务会议讨论并原则通过《核安全与放射性污染防治“十二五”规划及2020年远景目标》,核电恢复建设进入加速通道。伴随6月5日中俄签订《中国国家原子能机构与俄罗斯国家原子能集团公司核领域合作路线图》,以及中国核电上市步伐加快,有媒体介绍,这一系列事件标志着核电重启的大幕正式拉开。

今年3月29日,红沿河核电厂二期项目正式开工建设,这是日本福岛核事故4年来我国首个新核准核电项目正式开工,标志着我国核电规模化建设正式重启。而4月15日,国务院核准建设我国三代核电自主创新“华龙一号”三代核电技术示范机组,则表明核电重启已全面提速。

关于这一点,王海生以为,中国核电建设重启只是时间问题,但从中国核电上市来推算重启时间,“市场的想像力过于丰富”。中国核电总经理陈桦6月4日接纳新华社采访时出言谨慎:“《规划》的原则性通过是中国将来核电新项目获准建设的前提条件,但核电新项目建设是否重启还有待国家政策的进一步明确。”

“到2020年核电设备总投资近3800亿元,核电项目重启后,后续核电装机规划的调整以及项目核准及开工的节奏直接影响核电板块相关投资标的的选择以及空间判断。区别于市场,我们判断,2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期,”十三五“内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。”申银万国的一份研究报告指出。

而一位核电专业人士以前接纳早报编辑采访时则更为悲观地以为,“十二五”期间,内陆核电启动的可能性基本为零。

“2014年和2015年两年,无论对于中核集团还是中广核集团而言,都是关键时期。”一位中核集团的负责人士向21世纪经济报道记者坦言,按照存量数据测算,要完成国家有关规划布局,未来五年内,中国需再开工建设40台核电机组,至少需投入6000亿元。而对于总计市场占有率超过90%的中核、中广核而言,必将是这一系列投资的主角。

虽然中国核电的IPO晚了中广核电力近半年时间,但其依然恰好赶上了此番核电重启的重要行业机遇,与中广核电力一前一后相会在了资本市场。

“我们近年投资的资金需求在千亿以上。”上述中核集团的负责人士坦言,“核电站建设过程中,业主需先投入20%资本金,其余才能使用银行贷款。故只有IPO募资资金到位,后续的投资项目可立即展开。这百亿的资金才能成为撬动其余千亿投资的杠杆。”

除了发展投资需要,国资委的央企资产监管红线也成为中核集团和中广核集团急于融资突围的主因之一。按国资委,央企的资产负债率如超过75%,必须对其投资行为进行严格,这两大核电集团的资产负债率都已接近75%,若不上市融资补充资产,其今明两年势必将超过国资委红线月第二批批文或放行中国核电

据证监会发审委公告,昨日有3家公司上会,其中最引人瞩目的则是中国核电这只大盘股。

去年12月10日,中广核电力成功登陆联交所,成为第一家在港交所上市的纯核电企业。

尽管国家核电技术公司(下称“国核”)与中国电力投资集团(下称“中电投”)目前合并方案仍未出台,但市场对于两家公司合并后资产证券化的动作已经有较为明确的预期。

目前国家核电集团下属没有任何一家上市公司,其资产证券化率为零。但中电投旗下的上市公司可谓繁多。

与合并方案一样,资产证券化的方式在现阶段一样是未知数。但A股市场对于这样的机会一向不会放过,中电投旗下的上市公司便成为机构和广大股民们盯上的第一块“核电重组”概念鲜肉。

证监会主板发审委发布《2015年第98次会议审核结果》公告,中国核电等三家公司首发获得通过。如果发行上市成功,中国核电将成为A股市场首个纯核电资产上市公司,其巨无霸的发行体量,引发市场高度关注。业内人士分析,中国核电冻结资金应该会在4000-6000亿,但长期来看对市场的影响不会太大。

其实,中国核电为国内核电龙头企业,早在2012年,中国核电就曾进入A股上市初审名单。证监会发审委在本次审核中对中国核电IPO提出一些问题,例如要求保荐代表补充说明有关核电项目进行前期投资是否符合国家核电审批制度、公司是否在可预见的时间内不会追加对于内陆核电项目投资、待核准核电项目的审核进展、公司对这些核电项目的进一步投入计划等。

中国核电此前公布的招股说明书显示,公司拟在上证所发行股数不超过38.91亿股,约占发行后公司总股本的25%,募集资金达162.5亿元。其中,有70.5亿元将用来补充流动资金,其他资金则用于福建福清核电工程、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程和田湾核电站3、4号机组工程,而该四个工程公司预计将共投入1544亿元。

而在今年的新股发行大潮中,东方证券也曾募资超过百亿。据东方证券从今年3月3日开始招股,当日沪指下跌2.19%。至2015年3月23日上市,上证指数整体涨幅高达10.53%。3月23日,东方证券正式登陆A股市场,当日沪指上涨1.95%。分析人士认为,长期来看,如果公司本身业绩情况无意外,对市场的影响不会太大。

业内人士分析,“中国核电在5月上旬过会,最快将赶上下一批批文发放的机会。”有市场人士做出猜测,以此前东方证券上市来看,募集资金100亿,以1.6235%的中签率,网上网下合计冻结资金9389亿。中国核电预计网上中签率在1.5%到2.2%之间,冻结资金应该会在4000-6000亿。

中国核电有望成为2010年8月份中国光大银行通过IPO筹资人民币217亿元以来规模最大的IPO。根据21世纪经济报道记者掌握的情况,按照发行程序推算,其将可能在6月8日前后正式挂牌。

“说此次是中核集团整体上市并不准确,这只是整体上市的第一步。中核集团旗下目前经过重组整合后,共分有八大业务板块,而此次准备上市的资产属于其中一块。”早在2012年6月,中国核电千亿级别的IPO计划被后,一位接近于中核集团的知情人士曾向21世纪经济报道记者如此表示,斯时其也针对传闻中的千亿融资的IPO计划,该知情人士坦言,目前内部的融资计划大概在160亿。

“到2020年核电设备总投资近3800亿元,核电项目重启后,后续核电装机规划的调整以及项目核准及开工的节奏直接影响核电板块相关投资标的的选择以及空间判断。区别于市场,我们判断,2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期,”十三五“内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。”申银万国的一份研究报告指出。

“2014年和2015年两年,无论对于中核集团还是中广核集团而言,都是关键时期。”一位中核集团的负责人士向21世纪经济报道记者坦言,按照存量数据测算,要完成国家有关规划布局,未来五年内,中国需再开工建设40台核电机组,至少需投入6000亿元。而对于总计市场占有率超过90%的中核、中广核而言,必将是这一系列投资的主角。

虽然进入2015年以来,IPO批文的下发速度不断提升,尤其是4月以来,由之前的1月一批20-30家左右变更至每月50家两批发行,但这些获得IPO批文的企业大部分皆为中小盘股,而一批近30家IPO企业的融资规模总和也通常在150亿左右,往往不及中国核电一家融资之巨。但同样是中国核电的IPO成行,却又将为A股的核电板块带来重大利好以及价值重估。

而在5月12日,即中国核电此次IPO上会前夕,A股核电核能板块更是表现抢眼,其中包括沃尔核材、上海电气等10只个股涨停,板块整体上涨超过5%。

据21世纪经济报道记者获悉,按照目前的有关计划和安排,5月的第二批批文将在5月20日前后下发,而于5月13日过会的中国核电则或将在此批批文中露面,而按照发行程序推算,其将可能在6月8日前后正式挂牌。

“选择在此时发行,对于中国核电而言可谓常好的时机。”上述接近于监管层的知情人士坦言,目前A股市场整体依然火爆,从整个市场而言,常适合大盘股发行和上市的;其次,从行业来看,目前核电板块也正在迎来近年来最为密集的利好。

4月15日国务院常务会议决定核准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组,在调整能源结构中促进稳增长。

5月6日,国务院常务会议部署加快装备“走出去”,推进国际产能合作,以扩大促发展升级,而核电则是“走出去”的重点领域。

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